6.1. Начальный депозит или начальная маржа

После того как Вы заполнили формы на открытие торгового счета и получили подтверждение от Принципала (брокерского дома, банка и т.п.) о его открытии, Вам необходимо поместить определенную сумму денег на этот счет, чтобы начать операции на нем. Минимальная сумма первоначального взноса, после которого можно открывать позиции на валютном рынке, называется начальный депозит (initial deposit) или начальная маржа (initial margin). Размер начального депозита определяется Принципалом, которого Вы выбрали, и может изменяться от $2,000 до $100,000 и выше. Кроме размера начального депозита Принципал определяет кредитное плечо (gearing), размер которого, как правило, колеблется от 1% до 5%.

6.2. Маржинальные требования

Вы можете использовать для открытия позиций как часть средств, находящихся на счету, так и всю сумму целиком. Однако сумма гарантийного залога - маржа - всегда должна составлять сумму, установленную Принципалом, и, соответственно, общая сумма маржи - залогов за открываемые позиции - не может превышать средств на Вашем счету. Открытие позиции при недостаточной марже (залоговой сумме за лот) называется overtrading и строго запрещено правилами. В случае открытия позиции при недостаточной марже, позиция будет немедленно закрыта, прибыль, если таковая получена, зачисляется на счет Принципала, убытки же будут зачисляться на Ваш счет. Однако потеря части Ваших средств не ведет автоматически к закрытию счета, т.к. начальная маржа как определенная сумма необходима только для начала работы на счете. Продолжать работу Вы можете в любом случае, если на счету остается сумма, необходимая для покрытия гарантийного залога - маржи - на один лот.

Игра на заемный капитал под определенную сумму залога может принести сверхприбыли, но чревата возможностью понести сверхпотери. Тот же самый рычаг (плечо), который делает инвестиции в эту сферу столь привлекательными, может стать причиной потерь значительной части, если не всех денежных средств. Таким образом, чтобы обезопасить себя от потери кредитованных средств, Принципалы ввели ряд ограничений, гарантируя себе относительную безопасность. Ключевым понятием этой страховки является понятие критических состояний счета.

К ним относятся следующие:

·         Short margin - недостаточность маржи;

·         Margin call - требование о довнесении средств;

·         Lockout position - позиция запирания;

·         Overloss - сверхпотери.

6.2.1. Short margin

Маржа - сумма гарантийного залога под определенный размер контракта. Сумма является фиксированной и "замораживается" (снимается со счета) автоматически одновременно с открытием позиции. Но вместе с открытием позиции и отчислением маржи на счет немедленно начинает начисляться текущие прибыль или потери (floating profit / loss). Остаток средств на счете может использоваться для открытия других позиций только с учетом общей суммы текущих прибылей или убытков. Любые текущие или реальные потери будут в первую очередь отражаться на остатке средств на счету, маржа должна сохраняться неприкосновенной. Однако могут возникнуть ситуации, когда текущие потери превысят сумму остатков средств на счете. В этом случае текущие потери начинают отчисляться уже из маржи. В том случае, когда текущие потери превышают остаток средств на счету, и маржа становится меньше установленной правилами суммы, возникает ситуация short margin - недостаточной маржи. Эта ситуация - первый сигнал тревоги о том, что на Вашем счету скоро возникнут проблемы. Поэтому при возникновении такой ситуации Вы как владелец счета будете немедленно извещены об этом.

Пример

initial margin                                        -              $5,000

gearing                                                 -              1%

buy $/YEN                                           -              $200,000

floating loss                                         -              $3,100

necessary margin                                 -              $2,000

________________________________________

short margin                                        -              $100

6.2.2. Margin call

Поскольку при небольшом рабочем счете и нескольких открытых позициях даже небольшое колебание цен может привести к ситуации недостаточности маржи, Принципалы после возникновения первой критической ситуации дают определенный допуск, прежде чем начнут предпринимать конкретные действия для своей защиты. Когда уровень текущих потерь достигнет определенного уровня, а именно от маржи останется 75% от требуемой суммы, возникает ситуация margin call - клиенту направляется уведомление о необходимости довнесения денег. Компания не будет предпринимать никаких мер в отношении открытых позиций, если Клиент согласен внести дополнительную сумму, необходимую для их поддержания, а именно сумму недостающей маржи. Деньги должны быть внесены на счет к строго оговоренному сроку, если же к установленному сроку сумма не будет внесена на счет, или если клиент откажется вносить деньги, позиции будут закрываться в порядке, обратном их открытию, вне зависимости от их прибыльности или убыточности, до тех пор, пока маржа не будет восстановлена в необходимом размере.

Пример

initial margin                                        -              $5,000

gearing                                                 -              1%

buy $/CHF                                           -              $200,000

floating loss                                        -              $1,000

sell Cable                                         -              $100,000

                floating loss                         -              $1,755

total necessary margin                       -              $3,000

                           x 75%                     -              $2,250

total floating loss                                -              $2,755

________________________________________

margin call              -              $5            ( $2,250 + $2,755 - $5,000 = $5)

6.2.3. Lockout position

После того как клиенту было направлено уведомление о довнесении средств, рынок может продолжать свое движение, и текущие потери будут возрастать. Для того чтобы оградить клиента от дальнейших потерь, поскольку в требовании о довнесении денег оговаривается определенная сумма, и обезопасить себя, Принципал может прибегнуть к запиранию позиции - открыть еще одну позицию на той же валюте, но в противоположном направлении. Таким образом, сумма потерь будет зафиксирована в определенном размере и при любом движении цен не составит большей суммы. Фирма будет предпринимать запирание позиции только в том случае, когда от суммы необходимой маржи останется только 50%. В позиции запирания требуемая маржа на два контракта будет составлять всего 75% от требуемой маржи на две открытые позиции.

Пример

initial margin                                        -              $5,000

gearing                                                 -              1%

buy $/DEM                                          -              $200,000

                floating loss                         -              $1,800

buy $/YEN                                           -              $200,000

                floating loss                         -              $1,200

total necessary margin                       -              $4,000

Общая сумма маржи за вычетом текущих потерь составляет $2,000, или 50% от суммы необходимой маржи. Поэтому в данном случае компания откроет позиции в противоположном направлении:

sell $/DEM                                           -              $200,000

sell $/YEN                                            -              $200,000

6.2.4. Overloss

Иногда рынок движется настолько быстро, что фирма не успевает направить клиенту требование о довнесении денег на счет. В таком случае, если от суммы необходимой маржи остается только 20%, состояние счета становится состоянием со сверхпотерями. Если счет клиента попал в состояние overloss, Принципал имеет право закрывать все позиции без предварительного уведомления клиента и без требования о довнесении денег.

Замечание

Понятия критического состояния счета (variation margin) используются в той или иной мере всеми Принципалами и определяются конкретно каждым из них в Клиентском соглашении и Правилах ведения торговых операций.

6.3. Порядок оформления сделок, ордеров, план телефонного разговора

Порядок оформления сделок на рынке FOREX определяется Принципалом, с которым Вы работаете. Как правило, сделки заключаются посредством голосовой связи, а затем Принципал присылает письменное подтверждение сделки. При этом конкретные детали техники заключения сделок, а также план телефонного разговора с дилером Вы должны прояснить для себя при заключении Клиентского соглашения с конкретным Принципалом.

В том случае, когда клиент использует услуги операторов дилингового зала, в котором он работает, для ретрансляции инструкций дилеру своего Принципала, для клиента становятся приоритетными правила дилингового зала, все детали которых обсуждаются в Договоре обслуживания клиента и приложениях к нему.

Перейти к оглавлению ...